Cómo protegerte de los dos problemas que destruyen tus ahorros
Existen dos problemas económicos en la Argentina que destruyen tus ahorros. Hoy no solo te cuento cuales son sino además como protegerte.
En países complejos como la Argentina, nos guste o no, la economía se mete en nuestros bolsillos. No importa la profesión o actividad que desempeñemos, no importa si me gustan los asuntos relacionados al dinero o no. No importa nada, nos guste o no, el desafío de manejar nuestro dinero se vuelve prioritario en nuestra vida.
Por eso es clave que entendamos sobre finanzas y economía. No es necesario que seamos expertos, pero si es clave conocer los fundamentos básicos que me darán las herramientas para proteger nuestro dinero de las sucesivas crisis argentinas.
Crisis que se profundizan súbitamente y que en momentos de explosión se llevan por delante sueños y planes de los desprevenidos en un abrir y cerrar de ojos.
En ese contexto, esta nota busca contarte cuales son los principales problemas de la economía Argentina en este momento. No sólo por un objetivo de interés general. Sino más importante para que puedas planear tus finanzas, prevenir escenarios y protegerte.
El primer gran problema de la economía argentina es el enorme déficit fiscal que tiene. No solo es muy grande, sino que además no para de crecer.
El déficit fiscal total se triplicó en 2023 con respecto al registrado en los primeros cinco meses del año 2022 como podemos ver en el siguiente cuadro:
Fuente: Domingo Cavallo
En mayo de 2023 el gasto total aumento un 215% versus el gasto del mismo mes que el año pasado. Y si bien el ingreso también subió, un 200% en mayo, como el pago de intereses sube tanto, un 416% en mayo, el déficit fiscal total en mayo aumento un 258% si lo comparamos con el déficit del mismo mes del año pasado.
Si, leíste bien, un aumento del 258% del déficit fiscal en mayo. Esta es la madre de TODOS los problemas de la economía Argentina. Un gasto público cada vez más alto que es imposible de solventar con la recaudación de impuestos. Esto provoca un déficit fiscal creciente que de alguna manera tiene que ser financiado.
Hoy este déficit se está financiando con emisión monetaria y con deuda del Banco Central a corto plazo. Es decir, el Banco Central emite pesos, haciendo funcionar “la maquinita de hacer pesos” y después los saca de la economía emitiendo deuda a menos de un año que paga altas tasas de interés para seducir a los bancos, empresas y personas, a no gastar esos pesos y dárselo al Banco Central a cambio de una tasa de interés atractiva.
Esta deuda de corto plazo del Banco Central se llama Pasivos Remunerados, y, creció $1.2 billones en Junio, y pasó de 14.1 billones de pesos a 15.3 billones de pesos durante el último mes.
Es importante que entender que toda esta deuda es la que emite el Banco Central para sacar pesos de la calle y de esta manera intentar que la inflación no se dispare tanto. Recordá que la inflación es una funcion de la oferta y la demanda de pesos. Si la oferta de pesos crece en forma ilimitada, la inflación se dispara. Emitiendo deuda el Banco Central logra mantener relativamente controlada la oferta de pesos.
Pero para hacer esto, tiene que pagar una tasa de interés que hoy no solo es altísima, sino que además ajusta por inflación o por devaluación del peso, lo que sea mayor.
Por ello, esta “bola de deuda”, crece cada mes más. Y seguramente llegue al año que viene en niveles impagables. La estrategia del actual equipo económico implica tirar los problemas para adelante.
Esta “bola de deuda creciente” llamada Pasivos Remunerados es el segundo gran problema de la economía argentina. En el siguiente cuadro podemos ver su evolución:
Como podes observar en el cuadro, un año atrás esta deuda totalizaba casi 7 billones de pesos. Un año después ya es más del doble. Y la tasa de crecimiento se va acelerando, ya que el crecimiento es exponencial. Hoy esta deuda representa un 230% de la Base Monetaria. Dentro de un año puede representar un número incalculable.
Y el riesgo de esto, es que de un día para el otro, los bancos, empresas y personas decidan no financiar mas al Banco Central. El día que esto ocurra se disparará una corrida contra el peso y la crisis será muy difícil de detener. La hiperinflación y la mega devaluación podrían ser una realidad si esto ocurre.
Por ello, el próximo gobierno argentino tendría que cortar de cuajo estos dos problemas cuando asuma si quiere tener éxito en su gestión.
Primero debería lograr una baja fuerte del gasto público. Va a tener que cerrar empresas públicas que pierden billones, va a tener que cortar subsidios, disminuir el empleo público, y un montón de otras medidas que no son muy populares.
Y en segundo lugar debería tratar de desactivar esta bomba de Pasivos Remunerados, que si no se detiene, puede terminar destruyendo a la economía argentina. Y esta bomba no es fácil de detener, se requerirá tener la capacidad de generar mucha confianza con un plan sólido e indiscutible. Nada fácil de lograr, gane quien gane.
¿Cómo protegerse en este contexto?
Hay que salir del peso y comprar dólares. Los pesos dejarlos para el gasto del día a día. El resto comprar dólares.
El dólar libre está muy retrasado si lo medimos contra la inflación de este año, por ejemplo. Por ello, estamos ante una clara oportunidad de comprar dólares. Hoy los dólares están baratos en la Argentina.
Por eso, la primera y más fácil protección es comprar dólares. Y esos dólares no guardarlos en bancos Argentinos. Podes guardarlos en brokers por medio del dólar cable o en algún instrumento financiero que cotice en dólares.
Esto te permitirá cubrirte y mantener el poder adquisitivo cuando esta bomba de los pasivos remunerados explote.
Pero, una vez que compré los dólares, es clave invertir esos dólares. Hay algunas inversiones atractivas en la Argentina que te permiten lograr buenas rentas en dólares sin riesgos tan altos. Pero ese será un tema para otro post.
Mientras, a protegerse y a ajustarse los cinturones para estar listos para la explosión.
Te deseo una muy buena semana de inversiones!
Fede Tessore